Finanční řízení podniku

Finanční řízení podniku jsou všechna opatření, kterými dochází ke

změnám výše nebo skladby finančních zdrojů podniku.

Rozeznáváme:

a/ financování vnitřní /samofinancování/

- zisk, odpisy, kapitálové vklady 24893eth32lct4e

b/ financování vnější- úvěr, leasing, faktoring, forfaiting, dotace

a/ peněžní

b/ věcné

a/ běžné /běžné potřeby podniku/ tc893e4232lcct

b/ mimořádné

Finanční řízení podniku

Hlavním cílem je zajistit likviditu /platební schopnost a rentabilitu/.

likvidita - platební schopnost - schopnost uhradit všechny své závazky

rentabilita - ziskovost podniku

- míra rentability - měření

zisk

Ukazatel míry rentability = ------------------------------------------------

kapitál podniku potřebný k vytvoření zisku

Finanční řízení nese odpovědnost za pohyb peněž v podniku /musí

nalézt cesty, jak získat fin. prostředky z co nejnižšími náklady a investovat je

co nejlépe/.

Finanční řízení zahrnuje:

- plánování, tvorbu a užívání fin. prostředků

- vyhodnocování rentability a likvidity

- odpovědnost za úvěry a jejich splácení

- rozdělování zisku /odvody, tvorba/

- plánování nákladů, výnosů, a zisku

- pojištění podniku proti ztrátám z podnikatelského rizika

- vedení účetnictví

Krátkodobé financování

a/ krátkodobé financování - oběžný majetek - prostředky jednorázové

spotřeby

b/ dlouhodobé financování - prostředky postupné spotřeby

Velmi často jsou v příjmy v nesouladu s povinností platit dodavatelské

faktury. Čím rychleji majetek obracíme na peníze, tím je vyšší likvidita.

Oběžný majetek tvoří:

- zásoby /materiál, nedokončená výroba, polotovary, výrobky, zvířata, zboží/

- pohledávky

- finanční majetek /peníze, bankovní účty, cenné papíry/

- ostatní aktiva /náklady a příjmy příštího období/

Krátkodobě volné prostředky

- jsou přechodně volné prostředky, než je momentální potřeba, např. při

sezónním podnikání

- úkolem firmy je investovat je tak, aby přinesly zisk - nákupem cenných

papírů

Krátkodobé financování

a/ stálá pasiva

- závazky vůči pracovníkům a státnímu rozpočtu /mzda se vyplácí opožděně,

totéž při odvodu daní mezi zúčtováním a odvodem je doba, kdy může

podnik s prostředky disponovat/

b/ obchodní úvěr

- řeší rozpor mezi potřebami a zdroji v důsledku zpomalení obrátky zboží

/nebo platební neschopnost/

- podnik si nepůjčuje od banky, úvěr získává od dodavatele /závazek splácí

podnikatel později ve lhůtě sjednané dohodou - může být ústní i písemná

- dodavatel může požadovat jištění obchodní úvěru /dlužní úpis, záruk 3.

osoby, dispoziční právo na dodané zboží do zaplacení, směnka - obchodní

úvěr se mění na směnečný úvěr/

Směnky

- krátkodobý obchodovatelný cenný papír, který slibuje výplatu peněz

Druhy:

- směnka vlastní - výstavce dává závazný slib, že ve stanovenou dobu a místě

vyplatí stanovený obnos

- cizí směnka - výstavce vyzývá jinou osobu, aby pro osobu uvedenou na

směnce vyplatila stanovenou sumu, vyzývaným bývá

obchodní banka

Vlastní směnka musí obsahovat - označení směnka, bezpodmínečný slib

zaplatit určitou peněžní sumu, údaje splatnosti, místo splatnosti, jméno toho,

komu má být zaplaceno nebo na jehož řad má být placeno, datum a místo

vystavení směnky, podpis výstavce.

Cizí směnka má stejné náležitosti jako vlastní směnka a nevíc jméno toho, kdo

má platit - směnečník

c/ bankovní úvěry

- poskytují se podnikům na krátkou dobu /1 rok/

a/ úvěr s ručením - je podložen zástavou hodnoty - zásoby, cenné papíry,

movitý i nemovitý majetek

b/ bez ručení - banka nepožaduje zástavu /dobré jméno klienta/

Formy krátkodobých úvěrů

a/ krátkodobá bankovní půjčka - /při ohrožení výplat, při příležitostně

výhodném nákupu apod./, na rozdíl od úvěru se vyplácí částka ihned po

podpisu smlouvy

b/ revolvingový úvěr - patří mezi střednědobé úvěry, banka doplňuje

vyčerpaný úvěr do sjednané výše při vyšším úroku

c/ lombardní úvěr - proti movité zástavě /zboží, cenné papíry, směnky/, v

případě nesplacení úvěru banka prodá lombard

d/ eskontní úvěr - odkoupení směnky před termínem splatnosti, banka nebere

směnku do úschovy jako u lombardu, ale odkoupí ji

e/ kontokorentní úvěr - poskytuje se na běžném účtě, podnik čerpá prostředky

na splácení faktur do výše úvěrového rámce, splácí se postupně úhradami za

prodané výrobky. Jedná se o drahý úvěr - kromě běžného úroku a provizi je

stanovena zvýšená sazba v případě překročení rámce

f/ ostatní formy krátkodobého financování:

- převzetí bankovní záruky - banka neposkytuje finanční prostředky, ale

zaručuje se za závazky a účtuje si provizi

- faktoring - odkup krát. pohledávek finanční institucí za provizi

a/ tichý faktoring - dlužníci nevědí, že věřitel převzal závazky faktorovi

b/otevřený - dlužník zná faktora, úhrady platí přímo na jeho účet

Dlouhodobé financování

interní zdroje - zisk a odpisy

externí zdroje - úvěry, obligace, akcie, leasing, forfaiting

1/ Bankovní úvěr

- na základě smlouvy mezi bankou a dlužníkem, v současné době se poskytují

úvěry krátkodobé a střednědobé

Nejvíce používané úvěry - revolvingový

- hypoteční úvěr /úvěr proti nemovité zástavě/

2/ Obligace

- dlouhodobý cenný papír s pevnou splatností

a/ na jméno

b/ na majitele

a/ se zárukou - splacení jištěno majetkem emitenta

b/ bez záruky - dobrá pověst emitenta

Druhy:

- státní - /stát, vláda, města/

- bankovní

- podnikové

Úroky ovlivňuje úroková míra bank - úrok z obligací by měl být vyšší, jinak je

výhodnější uložit peníze v bance

- obligace s proměnlivým ručením - úrok se u obligací mění s přihlédnutím k

situaci na peněžním trhu

- indexované obligace - vyplácený úrok je indexován státem vyhlášenou mírou

inflace

- směnitelné obligace - vydávají a. s., jsou přechodem k akcii, věřitel ji může

směnit za akcie emitující společnosti

- nezdanitelné obligace- umožňují získat příjem, který nepodléhá dani

Výhody pro emitenta:

- majitelé obligací nemají účast na řízení

- po vyplacení úroků se akcionáři nedělí o zisk

Nevýhody pro emitenta:

- vysoké riziko

- u akcií se krizové roky přežijí vyplácením dividend u obligací bankrot

3/ Akcie

- cenný papír s právem akcionáře podílet se na majetku, řízení a. s., jejím zisku

a na likvidačním zůstatku

Akcie se skládá z:

- plášt akcie - potvrzuje vlastnický podíl na a. s.,

- obsahuje: název společnosti, výši ZJ, počet akcií, nominální

hodnotu akcie, podpisy představitelů, datum emise

- kupónový arch - slouží k inkasu dividendy

- obsahuje - název, počet akcií, datum inkasa dividendy

- talon - průkaz legitimity , slouží k vydání nového kuponového archu,

obsahuje název společnosti a číslo akcie

Druhy:

- na majitele, na jméno, zaměstnanecké prioritní atd.

Počet prodatelných akcií závisí na velikosti základního kapitálu, které

chce podnik získat a na ceně každé akcie

Autorizované akcie - max. počet akcií, které mohou být prodány

Poptávka po akciích závisí na:

a/ na současném a předpokládaném zisku a. s.

b/ na makroekonomické situaci /míra inflace/

c/ výši úrokových sazeb bank /klesne úr. sazba, akcie jsou přitažlivější -

možnost vyšších důchodů/

4/ Forfaiting

- odkup střednědobých a dlouhodobých pohledávek finančních institucí

- nevýhody - změny kursů a úrokových sazeb na kapitálovém trhu

5/ Leasing

- pronájem investičního zařízení, předmětu dlouhodobé spotřeby atd. za

sjednané nájemné na dobu určitou nebo neurčitou

- výhody - získání potřebného zařízení i při nedostatku finančních prostředků a

bez úvěru

- pronajimatel se zavazuje poskytovat servis

- nájemce si však musí propočítat zda nájemné výrazně nepřevyšuje cenu,

kterou by zaplatili na nákup vlastního zařízení včetně splácení úvěru

- operační leasing - krátkodobý, nemusí pokrýt cenu /mezi výrobcem a

uživatelem není prostředník/, nájemce platí nájemné

- finanční leasing - vstupní prostředníci /specializované leasingové firmy/

6/ Vykoupení

- podnik je vykoupen novou skupinou vlastníků nebo jednotlivcem

7/ Spekulativní /venturní/ kapitál

- poskytnou kapitál, v případě ztráty ručí do výše vkladu /používá se u vysoce

rizikových projektů - natáčení filmů, naftové vrty atd./