Referaty
Home
Anglictina
Biologie
Chemie
Dejepis-Historie
Diplom-Projekt
Ekonomie
Filozofie
Finance
Fyzika
Informatika
Literatura
Management
Marketing
Medicina
Nemcina
Ostatni
Politika
Pravo
Psychologie
Public-relations
Sociologie
Technologie
Zemepis-Geografie
Zivotopisy

loading...



Téma, Esej na téma, Referátu, Referát, Referaty Semestrální práce:

Financování

Financování

  • druhy a způsoby financování podniku

  • finanční analýza, poměrové ukazatele, jejich členění a charakteristika

Financováním podniku rozumíme opatřování a používání peněz pro provoz a pro rozšiřování podniku.

Podle různých kritérií rozeznáváme:

a) 38466udj33gmm5r

  • financování peněžní



  • financování nepeněžní (Investiční majetek, zásoby aj.)

b)

  • financování pravé (pravá strana rozvahy, má za následek absolutní zvýšení pasiv) dm466u8333gmmm

  • financování nepravé (levá strana rozvahy, přeměna z nelikvidních aktiv na likvidní)

likvidita = schopnost přeměny na peníze

c) dle způsobu opatření zdrojů

  • financování vnitřní - vlastní zdroje

  • financování vnější - cizí zdroje

  1. dle účelu

- financování běžné, které spočívá v zajišťování a vynakládání peněz na běžný provoz podniku, tj. na nákup materiálů, paliva, energie, na výplatu mezd a platů, nájemného, daní, splácení krátkodobých závazků a dalších.

- financování mimořádné

  • financování při zakládání podniku

  • při rozšiřování podniku a jeho aktivit

  • financování při spojování podniku

  • financování při likvidaci podniku

  1. dle původu finančních prostředků

  • financování vlastním kapitálem - emise akcií, vlastní vklad

  • financování cizím kapitálem - bankovní úvěr, obchodní úvěr, obligace, zálohy dodavatelů

  • samofinancování - financování ziskem, odpisy, popřípadě dalšími vnitřními zdroji

  1. dle doby

  • krátkodobé

  • dlouhodobé

A. Formy krátkodobého financování

hlavními formami krátkodobého financování jsou:

  • nevyplacené mzdy

  • dluhy u dodavatelů

  • krátkodobé bankovní půjčky

  • ostatní finanční zdroje

Obchodní úvěr = je nejrozšířenějším zdrojem krátkodobého financování, znamená, že podnikatel získá na nákup zboží úvěr přímo od dodavatele.

Kategorie obchodních úvěrů jsou:

  • otevřený účet

  • vlastní směnka

  • obchodní směnka

otevřený účet = je dohoda, při níž kupující získává zboží od dodavatele a platí za něj později.

vlastní směnka = písemná dohoda podepsaná dlužníkem, který slibuje zaplatit věřiteli určitou finanční částku do určitého dne. Je vystavována zákazníkem.

obchodní směnka = cenný papír, který zavazuje zákazníka platit za zboží a služby. Je vystavována prodejcem, je to příkaz k platbě částky na směnce uvedené do určité doby navržené výstavcem směnky. Směnečník musí směnku akceptovat, akceptovaná směnka se vrací svému výstavci.

Bankovní úvěry a půjčky

formu úvěru:

  • na běžném účtu

  • eskontní úvěr

  • lombardní úvěr

  • krátkodobé půjčky

kontokorentní úvěr = dlužníkovi je bankou povolen úvěrový rámec, se kterým může plně nakládat. Nemá-li na účtu momentálně prostředky může je čerpat z tohoto úvěrového rámci a v okamžiku, kdy mu přijdou prostředky na účet je tento rámec splácen.

eskontní úvěr = jedná se od odkoupení krátkodobých pohledávek a jiných cenný papírů s určitou splatností bankou. Eskont směnky = před dobou splatnosti nabídnu bance směnku k odkoupení, ona zkontroluje moji bonitu a jestliže se rozhodne směnku odkoupit strhne si částku tzv. diskont a poskytne mi eskontní úvěr. O pozdějším splacení směnky banka dotyčnou osobu informuje.

Lombardní úvěr = podstatou je, že poskytneme movitou zástavu a to buď za cenné papíry nebo zboží.

Vedení společnosti se při žádosti o úvěr může obrátit na tři hlavní zdroje:

  1. úvěr u komerční banky

  2. úvěr u finanční společnosti

  3. obchodní cenné papíry

úvěry komerčních bank = společnosti mohou získat od banky dle poskytnutých záruk 2 typy úvěrů

  • s ručením

  • bez ručení

- s ručením = jedná se o takový úvěr, který je podložen zástavou nějaké hodnoty např. zásoby nebo nemovitosti.

- bez ručení = nepožaduje se zástava. Banka spoléhá na bonitu nebo-li dobré jméno klienta.

Finanční společnosti = se liší od bank tím, že zdrojem jejich financí nejsou vklady. Peníze získávají půjčkou na peněžním či kapitálovém trhu. Jejich zákazníky jsou malé a střední podniky.

Komerční cenný papír = je vlastně firemní závazek splatit uvedenou peněžní částku ve stanoveném dni v období od 3 do 270 dnů ode dne vystavení. Komerční papír není jištěný, firma za něj ručí svým dobrým jménem.

Úvěrové substituty

  1. faktoring

  2. forfaiting

  3. leasing

Faktoring = odkup pohledávek bankou nebo faktorskou společností.

  • U prvého faktoringu = odkoupení pohledávky přestává být věřitelem dodavatel a faktor nemá možnost zpětného postihu při nedobytnosti pohledávky.

  • Nepravý faktoring = faktorský společnost odkupuje i méně bonitní pohledávky, ale vyhrazuje si právo zpětného postihu.

Forfaiting = obdoba faktoringu, používá se však při vývozu investičních celků.

Leasing = jedná se o pronájem strojů, zařízení a předmětů dlouhodobé spotřeby za sjednané nájemné.

  • Provozní leasing - forma krátkodobého financování, jde o krátkodobý pronájem a bývá vypověditelný ze strany nájemce kdykoli po sjednanou dobu.

B. Formy dlouhodobé financování

členíme na:

  • vnitřní zdroje

  • vnější zdroje

Vnitřní zdroje dlouhodobého financování jsou:

  • zisk po zdanění



  • pozdržené platby dividend akcionářů

  • odpisy

  • uvolnění kapitálu prodejem majetku

samofinancování = je často jediným zdrojem financování pro podniky, které mohou poskytnout záruky na úvěr.

Rozlišujeme:

  • otevřené samofinancování

  • tiché samofinancování

Výhody:

  • nevznikají náklady ani výdaje spojené s úroky

  • posiluje se vlastní jmění

  • získané prostředky nejsou vázány na určitý účel

  • nemění se podíly vlastníků

Vnější zdroje dlouhodobého financování jsou:

  • finanční úvěr (hypoteční)

  • dodavatelský úvěr

  • prodej obligací

  • prodej akcií

  • finanční leasing

Obligace = cenný papír, který vyjadřuje dlužnický závazek emitenta (vlády, města, banky, firmy) vůči každému vlastníkovi tohoto dokumentu. Splatnost je pevně stanovena.

Nevýhody:

  • majitel nemá žádnou pravomoc

  • vysoká rizikovost při povinnosti vyplácet

Akcie = jedná se o jakýsi vlastnický podíl na určité společnosti. Vlastníkem akcie je akcionář, který má právo na zisk ve formě dividend, právo na řízení společnosti.

Akcie se skládá z:

  • plášť akcie

  • kupónový arch

  • talon

Finanční leasing

Jedná se o obchodní dohodu, na jejímž základě majitel postupuje uživateli předmět leasingu a právo k jeho používání výměnou za stanovené splátky na určité sjednané časové období.

Smlouva se sjednává na dobu minimálně tří let, u nemovistostí minimálně na dobu 8 let. Předčasné odstoupení od smlouvy je stíháno sankcemi. Během nájemní doby musí nájemce uhradit pořizovací cenu, úrok, zisk. Základním znakem je oddělení vlastnictví a užívání předmětu leasingu. Po ukončení pronájmu má nájemce předkupní právo na předmět leasingu.

Výhody:

  • můžeme se dohodnout na způsobu placení

  • neodepisujeme pronajatý majetek

  • k pořízení nepotřebujeme vlastní kapitál

Finanční analýza (ukazatelé rentability)

Jakékoli finanční rozhodování musí být podloženo finanční analýzou. Pramenem údajů pro finanční analýzu jsou finanční výkazy:

  • rozvaha

  • výkaz zisků a ztrát (jeho znění vydává Ministerstvo financí)

  • výkaz o cash flow

Postup při finanční analýze

  1. výpočet poměrových ukazatelů

  2. srovnání poměrových ukazatelů s odvětvovými poměry

  3. hodnocení poměrových ukazatelů v čase

  4. hodnocení vzájemných vztahů mezi poměrovými ukazateli

  5. návrh na opatření

Poměrové ukazatele jsou to:

  • ukazatelé likvidity - měří schopnost podniku uspokojovat své běžné závazky

  • ukazatelé aktivity - měří schopnost podniku využívat své zdroje

  • ukazatelé zadluženosti - měří rozsah, v jakém je podnik financován cizím kapitálem

  • ukazatelé výnosnosti - měří celkovou účinnost řízení podniku

  • ukazatelé tržní hodnoty podniku - měří cenu akcií a majetku podniku

UKAZATELE LIKVIDITY

oběžná aktiva (peníze, běžný účet, materiál, pohledávky...)

běžná likvidita =

krátkodobá pasiva (závazky a úvěry do 1 roku)

oběžná aktiva - zásoby

rychlá likvidita =

krátkodobé závazky (do 1 roku)

UKAZATELE AKTIVITY - vyjadřují, jak efektivně podnik s aktivy hospodaří.

tržby

obrat zásob =jak dokážu zhodnotit své zásoby do roka

zásoby

pohledávka = nárok dodavatele na zaplacení dlužné částky od odběratele.

pohledávky

průměrná doba inkasa =čím kratší, tím lepší

roční tržby / 360

tržby

obrat stálých aktiv =

stálá aktiva (pozemky, budovy)

tržby

obrat celkových aktiv =

celková aktiva

tržby

obrat oběžných aktiv =

oběžná aktiva

UKAZATELE ZADLUŽENOSTI = čím větší dluh mám, tím větší je riziko nesplacení závazků

cizí zdroje (úvěry, půjčky)

celková zadluženost =

vlastní jmění

aktiva

celková zadluženost pomocí finanční páky =

vlastní jmění

dlouhodobé cizí zdroje (nad 1 rok)

dlouhodobá zadluženost =

vlastní jmění

UKAZATELE VÝNOSNOSTI

rentabilita = ziskovost

zisk se zjistí z výsledovky a velikost kapitálu z rozvahy.

zisk po zdanění

rentabilita vlastního jmění =(z hlediska vlastníka)

vlastní jmění

zisk po zdanění

rentabilita celkového kapitálu =(z hlediska celého podniku)

vlastní jmění

zisk po zdanění

rentabilita tržeb =

tržby