|
FinancováníFinancování
Financováním podniku rozumíme opatřování a používání peněz pro provoz a pro rozšiřování podniku. Podle různých kritérií rozeznáváme: a) 38466udj33gmm5r
b)
likvidita = schopnost přeměny na peníze c) dle způsobu opatření zdrojů
- financování běžné, které spočívá v zajišťování a vynakládání peněz na běžný provoz podniku, tj. na nákup materiálů, paliva, energie, na výplatu mezd a platů, nájemného, daní, splácení krátkodobých závazků a dalších. - financování mimořádné
A. Formy krátkodobého financování hlavními formami krátkodobého financování jsou:
Obchodní úvěr = je nejrozšířenějším zdrojem krátkodobého financování, znamená, že podnikatel získá na nákup zboží úvěr přímo od dodavatele. Kategorie obchodních úvěrů jsou:
otevřený účet = je dohoda, při níž kupující získává zboží od dodavatele a platí za něj později. vlastní směnka = písemná dohoda podepsaná dlužníkem, který slibuje zaplatit věřiteli určitou finanční částku do určitého dne. Je vystavována zákazníkem. obchodní směnka = cenný papír, který zavazuje zákazníka platit za zboží a služby. Je vystavována prodejcem, je to příkaz k platbě částky na směnce uvedené do určité doby navržené výstavcem směnky. Směnečník musí směnku akceptovat, akceptovaná směnka se vrací svému výstavci. Bankovní úvěry a půjčky formu úvěru:
kontokorentní úvěr = dlužníkovi je bankou povolen úvěrový rámec, se kterým může plně nakládat. Nemá-li na účtu momentálně prostředky může je čerpat z tohoto úvěrového rámci a v okamžiku, kdy mu přijdou prostředky na účet je tento rámec splácen. eskontní úvěr = jedná se od odkoupení krátkodobých pohledávek a jiných cenný papírů s určitou splatností bankou. Eskont směnky = před dobou splatnosti nabídnu bance směnku k odkoupení, ona zkontroluje moji bonitu a jestliže se rozhodne směnku odkoupit strhne si částku tzv. diskont a poskytne mi eskontní úvěr. O pozdějším splacení směnky banka dotyčnou osobu informuje. Lombardní úvěr = podstatou je, že poskytneme movitou zástavu a to buď za cenné papíry nebo zboží. Vedení společnosti se při žádosti o úvěr může obrátit na tři hlavní zdroje:
úvěry komerčních bank = společnosti mohou získat od banky dle poskytnutých záruk 2 typy úvěrů
- s ručením = jedná se o takový úvěr, který je podložen zástavou nějaké hodnoty např. zásoby nebo nemovitosti. - bez ručení = nepožaduje se zástava. Banka spoléhá na bonitu nebo-li dobré jméno klienta. Finanční společnosti = se liší od bank tím, že zdrojem jejich financí nejsou vklady. Peníze získávají půjčkou na peněžním či kapitálovém trhu. Jejich zákazníky jsou malé a střední podniky. Komerční cenný papír = je vlastně firemní závazek splatit uvedenou peněžní částku ve stanoveném dni v období od 3 do 270 dnů ode dne vystavení. Komerční papír není jištěný, firma za něj ručí svým dobrým jménem. Úvěrové substituty
Faktoring = odkup pohledávek bankou nebo faktorskou společností.
Forfaiting = obdoba faktoringu, používá se však při vývozu investičních celků. Leasing = jedná se o pronájem strojů, zařízení a předmětů dlouhodobé spotřeby za sjednané nájemné.
B. Formy dlouhodobé financování členíme na:
Vnitřní zdroje dlouhodobého financování jsou:
samofinancování = je často jediným zdrojem financování pro podniky, které mohou poskytnout záruky na úvěr. Rozlišujeme:
Výhody:
Vnější zdroje dlouhodobého financování jsou:
Obligace = cenný papír, který vyjadřuje dlužnický závazek emitenta (vlády, města, banky, firmy) vůči každému vlastníkovi tohoto dokumentu. Splatnost je pevně stanovena. Nevýhody:
Akcie = jedná se o jakýsi vlastnický podíl na určité společnosti. Vlastníkem akcie je akcionář, který má právo na zisk ve formě dividend, právo na řízení společnosti. Akcie se skládá z:
Finanční leasing Jedná se o obchodní dohodu, na jejímž základě majitel postupuje uživateli předmět leasingu a právo k jeho používání výměnou za stanovené splátky na určité sjednané časové období. Smlouva se sjednává na dobu minimálně tří let, u nemovistostí minimálně na dobu 8 let. Předčasné odstoupení od smlouvy je stíháno sankcemi. Během nájemní doby musí nájemce uhradit pořizovací cenu, úrok, zisk. Základním znakem je oddělení vlastnictví a užívání předmětu leasingu. Po ukončení pronájmu má nájemce předkupní právo na předmět leasingu. Výhody:
Finanční analýza (ukazatelé rentability) Jakékoli finanční rozhodování musí být podloženo finanční analýzou. Pramenem údajů pro finanční analýzu jsou finanční výkazy:
Postup při finanční analýze
Poměrové ukazatele jsou to:
UKAZATELE LIKVIDITY oběžná aktiva (peníze, běžný účet, materiál, pohledávky...) běžná likvidita = krátkodobá pasiva (závazky a úvěry do 1 roku) oběžná aktiva - zásoby rychlá likvidita = krátkodobé závazky (do 1 roku) UKAZATELE AKTIVITY - vyjadřují, jak efektivně podnik s aktivy hospodaří. tržby obrat zásob =jak dokážu zhodnotit své zásoby do roka zásoby pohledávka = nárok dodavatele na zaplacení dlužné částky od odběratele. pohledávky průměrná doba inkasa =čím kratší, tím lepší roční tržby / 360 tržby obrat stálých aktiv = stálá aktiva (pozemky, budovy) tržby obrat celkových aktiv = celková aktiva tržby obrat oběžných aktiv = oběžná aktiva UKAZATELE ZADLUŽENOSTI = čím větší dluh mám, tím větší je riziko nesplacení závazků cizí zdroje (úvěry, půjčky) celková zadluženost = vlastní jmění aktiva celková zadluženost pomocí finanční páky = vlastní jmění dlouhodobé cizí zdroje (nad 1 rok) dlouhodobá zadluženost = vlastní jmění UKAZATELE VÝNOSNOSTI rentabilita = ziskovost zisk se zjistí z výsledovky a velikost kapitálu z rozvahy. zisk po zdanění rentabilita vlastního jmění =(z hlediska vlastníka) vlastní jmění
zisk po zdanění rentabilita celkového kapitálu =(z hlediska celého podniku) vlastní jmění zisk po zdanění rentabilita tržeb = tržby |
