|
Obchodní činnost obchodníků s cennými papíryObchodní činnost obchodníků s cennými papíryObsah Úvod1 1. Obchodní činnost obchodníků s cennými papíry2 2. Přelicencování obchodníků s cennými papíry2 3. Podrobnější pravidla pro obchodníky s cennými papíry4 4. Asociace obchodníků a cennými papíry5 53814mpn61hrz5g Závěr8 Seznam použitých pramenů a literatury9
V České republice může s cennými papíry obchodovat pouze osoba, která k této činnosti má povolení Komise pro cenné papíry. Zákon dále upravuje náležitosti žádosti Ke konci února 2000 Komise pro cenné papíry registrovala 65 obchodníků s cennými papíry, kterým potvrdila plnou licenci, a 40 obchodníků s omezenou licencí. Tato seminární práce se zabývá především přelicencováním obchodníků s cennými papíry v České republice a Asociací obchodníků s cennými papíry.
Své odborné obchodní činnosti může obchodník s cennými papíry vykonávat pouze pomocí fyzické osoby, která k tomu má povolení Komise pro cenné papíry (dále jen ”makléř”). Rozsah odborných obchodních činností vykonávaných pomocí makléře upraví ministerstvo právním předpisem. Pokud makléř vykonává svou činnost pro obchodníka Povolení se uděluje na žádost, ke které je žadatel povinen přiložit doklady o složení odborné zkoušky (makléřská zkouška) a o své bezúhonnosti. Povolení se uděluje na dobu neurčitou a nelze je převést na jinou osobu.
2. Přelicencování obchodníků s cennými papíry Komise pro cenné papíry vydala v rámci procesu prověřování licencí vybraných účastníků kapitálového trhu dalších 59 pravomocných rozhodnutí. Potvrzeny byly licence Výše uvedený přehled zahrnuje pouze pravomocná rozhodnutí. Ke konci června 1999 komise prověřila licence celkem u 80 obchodníků s cennými papíry a 50 investičních společností, z čehož pouze 26 investičním společnostem byla licence potvrzena. Správní řízení ve věci prověření licence zahájila komise celkem s 56 investičními společnostmi, 324 obchodníky s cennými papíry (včetně bank), Burzou cenných papírů Praha a mimoburzovním organizátorem RM-S. Podle zákona o Komisi pro cenné papíry je komise K 31. 5. 1999 byly na českém kapitálovém trhu tyto počty subjektů: 65 investičních společností, 60 investičních fondů, 87 otevřených podílových fondů, Ke stejnému dni komise registrovala celkem 2267 emisí veřejně obchodovatelných cenných papírů, z toho 2030 emisí akcií, 107 emisí podílových listů a 130 emisí dluhopisů. Ke konci června prověřila Komise pro cenné papíry věcné, personální, ekonomické a organizační předpoklady pro další výkon činnosti u 19 investičních společností. V platnosti zůstává licence těmto investičním společnostem: Citicorp investiční společnost, a. s., Investiční kapitálová společnost KB, a. s., GUTMANN & CIE INVESTIČNí SPOLEČNOST, a. s., EXPANDIA, investiční společnost, a. s., InvestAGe, a. s. investiční společnost, CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, investiční společnost, a. s. , J&T Asset Management, investiční společnost, a. s., Pioneer česká investiční společnost, a. s., Spořitelní investiční společnost, a. s., FINNEX Trust, a. s., investiční společnost, PPF investiční společnost, a. s., Investiční společnost Linh ArT, a. s., Patria investiční společnost, a. s., Investiční společnost Union, a. s., ŽB - Trust investiční společnost, a. s., Jablonecká bižuterní investiční společnost, a. s., AKRO, investiční společnost, a. s., Partnerská Kapitálová Investiční společnost, a. s., První Investiční, a. s. U pěti investičních společností bylo správní řízení ve věci přelicencování zastaveno, neboť společnosti v jeho průběhu samy požádaly o odejmutí licence. Činnost investiční společnosti tak ukončily: Správa fondů, a. s. investiční společnost, Oxfordská investiční společnost, a. s., Pivovarská investiční společnost - Morava, a. s., REGION INVEST, investiční společnost, Pravomocné rozhodnutí ve věci prověření předpokladů pro další výkon činnosti vydala komise rovněž u 35 obchodníků s cennými papíry. Licence byla potvrzena společnostem: Conseq Finance, s. r. o., ATLANTIK finanční trhy, s. r. o., Baader Securities, a. s., Auriga Tano, s. r. o., ATLANTIK PORTFOLIO MANAGEMENT, a. s., AFIN BROKERS, a. s., Povolení k obchodování s cennými papíry bylo zúženo společnosti CP Invest, s. r. o. Komise zrušila licenci 21 obchodníkům s cennými papíry z důvodu nesplnění věcných, personálních, organizačních a ekonomických předpokladů pro další výkon činnosti. Jedná se o společnosti: Stock Consult, s. r. o., Atava cz, s. r. o., Financial Service, a. s., RV Invest, s. r. o., Capitalex, a. s., IB systém, a. s., LOCUS, s. r. o., Finance Invest, a. s., P & P Invest, s. r. o., Česká obchodní společnost CŘ, s. r. o., Slezská burzovní společnost, s. r. o., Moravia Capital, 3. Podrobnější pravidla pro obchodníky s cennými papíry Dalším krokem ke standardizaci českého kapitálového trhu by měla být vyhláška stanovující podrobnější pravidla organizace vnitřního provozu obchodníka s cennými papíry a jeho jednání ve vztahu k zákazníkům. Dokument připravila Komise pro cenné papíry. Pravidla organizace vnitřního provozu obchodníka zahrnují takové požadavky, jako jsou kontrolní a bezpečností opatření týkající se informačního systému obchodníka či zavedení mechanismu vnitřní kontroly. Ten by měl zajistit dodržování právních předpisů a umožňovat obchodníkovi i komisi kontrolovat efektivnost, funkčnost a spolehlivost operací a činností obchodníka. Mechanismus vnitřní kontroly by měl rovněž poskytnout opatření V návrhu vyhlášky KCP rovněž požaduje, aby každý obchodník s cennými papíry uzavřel písemnou dohodu s vnitřním auditorem. Ten by měl plný přístup k účetním a jiným záznamům obchodníka, nesl by odpovědnost za příjem a zpracování stížností zákazníků, vedl by seznam osob majících přístup k důvěrným a interním informacím, evidenci obchodů zaměstnanců a podával KCP zprávu o výkazech sestavovaných v souladu s vyhláškou Návrh vyhlášky dále upravuje pravidla pro obchody zaměstnanců obchodníka, pravidla vedení finančních prostředků zákazníka a účtování o nich, opatření k zamezení zneužití svěřených finančních prostředků a cenných papírů, opatření k zamezení střetu zájmů, jakož i požadavky na materiální a personální vybavení obchodníka s cennými papíry. Další část vyhlášky upravuje pravidla jednání obchodníka ve vztahu k zákazníkům. Do návrhu vyhlášky KCP zapracovala i opatření zamezující narušení průhlednosti kapitálového trhu. Obchodník je povinen odmítnout poskytnutí služby, pokud by úkon vedl k umělému ovlivnění ceny cenného papíru či ke škodě třetích osob. Obchodník nesmí činit aktivní kroky k získávání důvěrných informací a v případě zjištění jejich možného zneužití je povinen upozornit komisi. Před poskytnutím služby si obchodník musí vyžádat informace o zákazníkově finanční situaci, zkušenostech v oblasti investic do cenných papírů či derivátů, přístupu k riziku a 4. Asociace obchodníků a cennými papíry Zájmové sdružení Asociace obchodníků s cennými papíry a makléřů bylo založeno První období činnosti bylo poznamenáno rozdílnými názory na podobu Asociace i existencí různých zájmových tendencí. V současné době vystupuje jako jednotně působícího sdružení obchodníků s CP. Hlavním cílem Asociace v tomto období bylo analyzovat a cílevědomě napomáhat fungování ČKT cestou zkvalitňováním služeb OCP. V květnu 1995 vyvrcholilo několik jednání představenstva AOM a členů dosud mimo Asociaci existujícího brokerského klubu závěrečnou dohodou o spolupráci. Vybraní představitelé brokerského klubu se stali členy představenstva AOM s cílem vytvořit jednotné centrum reprezentující obchodníky s CP. Sloučení AOM s brokerským klubem znamenalo nejen vyvrcholení společné vůle ke koordinaci postupů při řešení záležitostí profesních, ale přispělo i k výraznější prezentaci sdružení na veřejnosti. V roce 1997 se vrůstající vliv AOM projevil i tím, že získal oficiální zastoupení V tomto období se zástupci aktivně podíleli na práci na novelách zákonů regulujících ČKT a významné bylo i připomínkování metodického pokynu MF k provádění kontrol V tomto období také pokročila prezentace AOM pro odbornou i širší veřejnost např. Přestože počet členů makléřů i obchodníků (12 a 29) trvale rostl, nestala se ani v tomto období členská základna dostatečně reprezentativní, což bylo a je ještě stále jednou z hlavních příčin dosud nenaplněných cílů AOM. Mezi takové cíle patří především nezbytné posilování samoregulačních prvků a v jejich rámci pak zdokonalování a prosazování etických norem chování obchodníků s cennými papíry.Realizace tohoto cíle bude tedy prioritním záměrem Asociace i pro další období. Základní poslání Poslání Asociace obchodníků s cennými papíry jako profesního sdružení má svoji složku vnější, zaměřenou na representaci zájmů určité profese vůči dalším subjektům, a složku vnitřní, obrácenou na vlastní život svých členů a rozvoj samotné komunity, kterou se snaží reprezentovat. Mezi nejvýznamnější vnější funkce Asociace obchodníků s cennými papíry patří zastupování a prosazování společných zájmů členů ve vztahu k zastupitelských orgánům, vládě, ministerstvům, Komisi pro cenné papíry a dalším institucím a orgánům. AOCP se snaží přispívat k rozvoji kapitálového trhu zejména aktivní účastí na přípravě a realizaci legislativních opatření. Navazuje a rozvíjí styky s partnerskými organizacemi v zahraničí a zabezpečuje zastoupení v mezinárodních odborných orgánech a organizacích. Vykonává činnosti směřující ke zdokonalení pravidel jednání společností obchodujících s cennými papíry, k jejich efektivnímu a důvěryhodnému působení v národním a mezinárodním měřítku a k nezbytnému přizpůsobování postupů v oblasti kapitálového trhu standardním podmínkám Evropské unie. Asociace spolupracuje s podnikatelskými svazy a sdruženími. Ve své činnosti obrácené dovnitř členské základny a celé komunity subjektů operujících na kapitálovém trhu se Asociace obchodníků s cennými papíry věnuje zejména tomu, aby její členové vykonávali svoji činnost odborně a v souladu s příslušnými obecně závaznými právními předpisy a pravidly chování obchodníků s cennými papíry. AOCP má Nabídka odborných a poradenských služeb AOCP AOCP vyvíjí profesní a společenské aktivity i v úzké součinnosti s dalšími právnickými subjekty, které podnikají na kapitálovém trhu, případně působí v obslužné sféře finančního sektoru. Reference o jejich dosavadní činnosti naznačují, že odborné a poradenské služby poskytují na profesionální úrovni a v požadovaném standardu, tedy spolehlivě, kvalitně a za cenově výhodných podmínek. K těmto službám patří:
Ve své seminární práci se zabývám přelicencováním obchodníků s cennými papíry, návrhem vyhlášky Komise pro cenné papíry a Asociací obchodníků s cennými papíry. Všechna tato témata souvisí s obchodováním s cennými papíry. Cílem této seminární práce bylo poukázat na aktuální dění a změny týkající se obchodníků s cennými papíry. Komise pro cenné papíry je jediným subjektem, který uděluje obchodníkům s cennými papíry licenci. Obchodník, který se prokazuje povolením ministerstva financí, jedná v rozporu se zákonem. Stížnosti na falešné obchodníky, kteří se prokazují starou licencí vydanou ministerstvem financí, narostly zejména v poslední době. Od září 1999, kdy skončilo hromadné přezkoumávání licencí, musí mít všechny subjekty oprávněné obchodovat Nejčastějšími nedostatky v procesu přelicencování je neplnění personálních předpokladů, kdy účast člena představenstva nebo dozorčí rady v další funkci ve společnosti, jejímž předmětem podnikání je činnost organizačních a ekonomických poradců, může bránit řádnému výkonu funkce nebo může vést k využívání důvěrných informací. Počet obchodníků s cennými papíry se snížil především díky procesu přelicencování, který Komise zahájila v lednu 1999. Tímto procesem došlo na trhu ke zpřísnění podmínek podle standardů Evropské unie, což přineslo zkvalitnění trhu i obchodníků. Ke konci února Komise registrovala 65 obchodníků s cennými papíry, kterým byla potvrzena plná licence a 40 obchodníků s omezenou licencí. Komise pro cenné papíry připravila pro Ministerstvo financí ČR návrh vyhlášky upravující pracovní postupy a kontrolní systémy, které budou muset používat licencovaní obchodníci s cennými papíry, aby vyhověli nárokům, jež na ně komise klade. K samotnému znění připravovaného dokumentu zřejmě větší výhrady nebudou, většinou požaduje obdobné směrnice, dokumenty a postupy jako materiály, jejichž předložením, resp. promptní přípravou, komise už koncem minulého roku podmínila prodloužení licencí během procesu přelicencování. Závěrem je možno říci, že přelicencování a změny v právní úpravě napomáhají zprůhlednění obchodování s cennými papíry, které je velice potřebné k fungování českého kapitálového trhu.
|
