Pojem financování, význam

• podnik = zákl. druh organizace, cílem je zisk, je to vlastně seskupení výr. činitelů

• podnikání = činnost, samostatně, zisk, x živnost - upravuje živ. zákon

• podnikatel - podniká na vl. nebezpečí

• finanční stránka hospodaření - náklady, výnosy, příjmy, výdaje

Financování = obstarávání kapitálu a jeho optimální rozmístění 57391inl21iej4l

• běžné - běžný provoz (materiál, EE, mzdy)

• mimořádné - IM

Finanční řízení

• kdo? - Finanční útvar - struktura dle charakteru a velikosti podniku ne391i7521ieej

• pracují zde:

• finančně-manažerská skupina - odpovědnost za fin. řízení

• finančně-kontrolní = účetní skupina - podklady, platby

Činnosti fin. řízení

• fin. plánování - kolik PP a jejich zdroj, předvídání spotřeby zdrojů a jejich získávání

• řízení daní

• vedení UCE - A/P, N/V, P/V

• péče o fin. prostředky - splácení úvěrů, inkaso peněz

• vhodné pojištění firmy

• rozpočetnictví N/V v jednotlivých fm činnostech, P/V, majetek a zdroje

• udržování dobrých fin. vztahů s okolím - před. s bankou

Význam financování

• špatné financování je na prvním místě v příčinách platební neschopnosti podniku a vede k jeho zániku

• dobré financování pomůže podniku obstát v konkurenci TE

Pojmy

• vyrovnání

• snaha o zamezení bankrotu

• podnik sám nabídne způsob vyrovnání svým věřitelům

• soudní či mimosoudní opatření

• konkurz

• úpadek podniku pro platební neschopnost

• návrh na konkurzní řízení se podává při bankrotu (likvidace)

• zpeněžení majetku a rozdělení mezi věřitele

• likvidita

• schopnost fy dostát svým závazkům

• ukazatel úspěšnosti

• rentabilita

• ziskovost (fa hradí své N a má zisk)

• ukazatel efektivnosti

• solventnost

• schopnost vyhovět peněžním závazkům

• dlouhodobá likvidita

• taktika

• promyšlený, záměrný postup při nějaké činnosti, v nějaké situaci

• konkrétní přístup

• strategie

• nadřazená taktice

• způsob rozhodování, řešení problémů (obecný)

• inflace

• znehodnocení peněz

• neustálý růst cen

• diverzifikace

• rozrůzňování, rozlišování

• finanční analýza

• rozbor fin. hospodaření podniku

Příčiny platební neschopnosti

• špatné financování

• volba špatných partnerů

• špatné řízení

Cíle finančního řízení

Proč se v současné době nepovažuje dosažení maximálního zisku za základní cíl?

Růst tržní ceny podniku

(jeho hodnoty)

• skutečná TC se pozná až při prodeji

• podmínky:

1. likvidita

2. rentabilita

3. stabilita - vhodné pojištění, schopní lidé, dobrá struktura majetku, zdroje krytí

Dlouhodobé potřeby by měly být kryty z dlouhodobých zdrojů.

Faktory ovlivňující fin. rozhodování

1. výnos

2. čas

3. riziko

(magický trojúhelník)

Druhy fin. rozhodování

1. Taktické - méně rizikové, méně peněz, nákup od jiného dodavatele, krátkodobější, výrazně nezmění činnost podniku

2. Strategické - více rizika, více peněz - jiný výr. program, technologie,…

Složky majetku podniku a zdroje jeho financování

Další rozdělení zdrojů

• vnitřní

• pocházejí z vnitřní činnosti podniku

• zisk, rezervy, fondy ze zisku, odpisy

• vnější

• BÚ, ZJ, EA

Pravidla úspěšného financování

PRACOVNÍ KAPTIÁL

= přebytek krátkodobých A nad krátkodobými P

PRACOVNÍ KAPTIÁL

= kr. A / kr. P

měl by mít koeficient 1,5 - 2,0

• více - problémy s rentabilitou

• méně - problémy s likviditou

1. IM by měl být financován z vl. kapitálu nebo z dl. úvěrů

2. Část OM může být financována z dl. úvěrů (PK)

3. Při financování OM je nutné vybírat vhodnou formu cizího kapitálu (před. krátkodobého) z hlediska času - např. přeměna zásob, P na PP nesmí být delší než splatnost tohoto kapitálu

4. Zadluženost by se měla pohybovat do 50 %, jsou-li dobré podmínky (odbyt) na trhu, může podnik tuto zadluženost zvýšit až na 2/3 celkových zdrojů; úrok by měl být menší než rentabilita celk. kapitálu

5. SKONTO = sleva dodavatele (pokud odběratel zaplatí dřív)

Při financování OM využít sazeb skonta, někdy je dokonce výhodné si vzít úvěr, zaplatit dříve a získat tuto slevu.

• emisní půjčka à banka skoupí veškeré obligace

• výr. spotřeba: SM + SE + služby (OaU, cestovné, nájemné, poštovné, výkony spojů)

Náklady podniku

Náklad

= cena spotřebovaných vstupů

• ovlivńuje HV (à daně), ceny výkonů (à konkurenceschopnost), slouží k evidenci (UCE)

Členění

1. ve fin. UCE - druhové členění

• provozní

• výr. spotřeba

• os. N

• MzN

• příspěvky na SZ

• příspěvky zdrav. poj.

• daně a poplatky

• D z nemovitosti

• silniční

• dědická

• darovací

• z převodu nemovitostí

• k ochraně ŽP

• odpisy

• finanční

• úroky z úvěrů

• mimořádné

2. ve VP UCE

• kde byly vynaloženy

• výrobní

• podle výkonů

• dlaždice A

• obkladačka 1

• podle VP útvarů

• lisovna,…

• nevýrobní

• rekreace

• podnikové byty

• vztah k objemu výkonů

• fixní (stálé)

• s objemem výkonů se nemění

• mění se skokem (závisí na kapacitě)

• např. odpisy, nájemné, úroky, plat ředitele, D z nemovitosti

• N na 1 ks klesají à ÚSPORY Z ROZSAHU

• variabilní (proměnné)

• rostou / klesají při změně výroby

• proporcionální

• změna přímo úměrně

• materiálové N

• mzdové N

• degresivní

• rostou pomaleji

• SE

• progresívní

• rostou rychleji

• mzda za práci přesčas

• položky kalkulace

• přímé

• jednicové + část režijní (dělení)

• nepřímé

• režijní

• původní vynaložení

• prvotní

• spotřeba výkonů od cizích dodavatelů

• SM

• druhotné

• vznikají poskytováním výkonů mezi hosp. středisky podniku

Fixní a variabilní náklady a jejich vztah k objemu výroby, tržba

1. Analýza bodu zvratu (ABZ)

2. Marginální (přírůstková) analýza (MA)

Analýza bodu zvratu

• jaký objem výroby musí podnik vyrábět, aby nebyl ztrátový (aby V kryly vzniklé N)

• à hledáme bod zvratu (kritické množství výroby)

Q_K = N_F / (C - n_v)

Q_K - kritické (minimální) množství výroby

N_F - celkové fixní N na tuto výrobu

C - cena za jednotku výkonu

n_v - variabilní N na jednotku

c - n_v = KONTRIBUCE

= zůstatek z ceny po odečtení var. N

= příspěvek ceny na fixní N

spodní část pod BZ - ztráta

horní část nad BZ - zisk

Předpokládáme, že variabilní N rostou rovnoměrně

Příklady

Navržená cena výrobku = Kč 80,-

var. N na 1 ks = Kč 30,-

celk. fixní N = Kč 250 000,-

Q_K = 250 000 / (80 - 30) = 5000 ks výrobků

Vypočítejte BZ z těchto údajů:

pozn.: projektovaná kapacita 5000 ks/rok

Q_K = ?, kolik je to %?

Q_K = 400 000 / (450 - 1 250 000/5 000) = 2000 à 40 %

Kritické množství výroby 2000 ks výrobků za rok představuje 40 % objemu celkové produkce.

Marginální (přírůstková) analýza

• zjišťuje efektivní objem výroby

• o zvýšení produkce má smysl uvažovat tak dlouho, dokud přírůstek výnosů (marginální/mezní výnos) převyšuje přírůstek nákladů

• MEZNÍ VÝNOS = výnos z dodatečné jednotky výkonu (např. + 1 pracovník)

• MEZNÍ NÁKLAD = náklad na výrobu dodatečné jednotky výkonu

• MEZNÍ ZISK = mezní výnos - mezní náklad

PRAVIDLO:

Firma zvyšuje výkony až k bodu, v němž se mezní výnosy rovnají mezním nákladům à mezní zisk = 0

• při dalším zvyšování jsou marginální N vyšší než marginální V, tzn. další růst výroby přináší ztrátu

• důvod: variabilní N v praxi nerostou lineárně - působí tzv. zákon klesajících výnosů

• vyrobit můžu, prodat nemusím

• celková PP se zvyšuje, ale PP na jednu osobu je nižší

Příklad

Optimální množství výroby je 7 ks.

Úspory z rozsahu

= snížení N vyplývajících z výroby ve velkém měřítku

• možnosti:

• nákup většího množství à množstevní sleva

• nákup specializovaných strojů a zařízení

• investice do programů výzkumu a vývoje

• dělba práce

HP a ekonomické chování podniku

• řízení podniku je ovlivněno:

• vnitřními faktory

• tech. a ekon. stav fy

• VP vazby

• úroveň podnik. managementu

• vnějšími faktory

• chování D a O = působení trhu

• HP

Kapitál

1. výrobní činitel (zdroj)

• = nashromážděné prostředky na nákup strojů, zařízení, surovin a polotovarů, sloužících k výrobě zboží

• nelze bez něj podnikat

• průmyslový

• = reálný (budova) + peněžní (úspory) + fiktivní (nakoupené akcie)

• obchodní

• oběh statků a služeb

• akumulace kapitálu = tvorba kapitálu formou jeho postupného hromadění

2. majetek

• = IM, OM

• = pasiva

Přidaná hodnota

• kolik hodnoty jsme přidali zpracováním mat. vstupů a následným prodejem zboží (zisk, mzdy)

• PH = výroba - výrobní spotřeba (mat., SE, služby, odpisy)

• vyjadřuje potenciální úspěšnost podnikání

• zjištění: účet 343: P - A

• zvýšení:

1. zvýšení ceny (ale co poptávka?)

2. snížení výr. spotřeby (ale co kvalita?)

Základní poznatky o ceně

cena = peněžní vyjádření směnné hodnoty zboží

Druhy cen

• práce à mzda, plat

• peníze à úrok

• statků a služeb

• evidenční - při oceňování majetku (např. vstupní cena)

• tržní - za ni směňujeme (nakupujeme a prodáváme)

Tržní cena

• zvláštní názvy u služeb: obchodní marže, nájemné, vodné, poštovné,…

Funkce

1. motivační

• výrobce se musí rozhodnout, co bude vyrábět (to, čeho je nedostatek) à CO

• má vliv na strukturu a objem výroby (vyšší cena výrobce láká, protože zahrnuje velký zisk)

2. přídělová

• cena přiděluje vzácné zdroje (vzácné à drahé)

• musí vyrábět co nejlevněji, aby prodali à hledá vhodné zdroje (ne ty nejvzácnější)

• JAK

• PRO KOHO - ovlivňuje objem a strukturu spotřeby (ředitel si dovolí víc, než učitel)

Velikost

• množství práce a prostředků vynaložených na výrobu a oběh - určuje trh (nabídka)

• užitečnost, potřebnost - určuje trh (poptávka)

• daně, cla - určuje stát (u nás cla pouze na dovoz)

Složení ceny

náklady

+ zisk

+ nepřímé daně, clo

Cenová politika

• uplatňuje ji každý podnik

• zahrnuje to, co závisí na cílech, které podnik sleduje

1. celková úroveň cen

• vysoká (náročný zákazník)

• nízká

2. ceny

• jednotné

• rozdílné

3. ceny zaváděného zboží

• nízké - tvorba P

• vysoké - úhrada N ("slíznutí smetany" - např. móda)

4. změny cen

• závislost na živ. cyklu výrobku

• závislost na ročním období

5. způsoby stanovení cen

• N + průměrný zisk

• podle cen konkurence

(pokud možno obojí)

Cíle podniku v cenové oblasti

1. maximální zisk

2. návratnost investic (= zisk / zdroje)

3. objem prodeje (MA)

4. získání urč. tržního podílu (závisí i na typu zákazníka)

5. stabilizace pozice na trhu

Faktory ovlivňující cenovou tvorbu

1. poptávka

• kupní síla zákazníka, informovanost, zájem

• způsob prodeje (komunikace)

2. celkové náklady na výrobek

• pod ně může prodávat jen krátce (doprodej, cenová válka)

• náklad je výchozím bodem pro stanovení ceny

3. stav a síla konkurence

• cenová soutěž à cenová válka

• necenová soutěž - služby, šířka sortimentu, diferenciace výrobku

4. pozice výrobku v jeho životním cyklu

• čtyři fáze:

0. uvedení na trh

1. růst

2. zralost

3. úpadek

množství

džíny Levi's 501

barevné oblecení

cas

III.

IV.

II.

I.

1. uvedení na trh

• nízká cena à chci získat tržní podíl

• vyšší cena à kvalitní zboží, budování značky

2. růst objemu prodeje

• řada fm snižuje N i ceny

• definitivní oddělení: "lidové" x luxusní